L’analisi del mercato della Bce

Secondo il bollettino di maggio della Banca Centrale europea i prezzi degli immobili residenziali nell'area dell'euro hanno mostrato una sostenuta dinamica ciclica nell'ultimo decennio. Ai forti rincari antecedenti al 2005 ha fatto seguito negli ultimi anni un rallentamento costante della crescita dei prezzi degli immobili residenziali, culminato con una contrazione nel 2009. Il presente riquadro esamina gli andamenti dei prezzi più recenti, analizza determinati fattori della domanda e dell'offerta di abitazioni e, su questa base, valuta le prospettive per i prezzi degli immobili.
Secondo i dati più recenti, nella seconda metà del 2009 i prezzi delle abitazioni nell'area dell’euro sono scesi del 3,1 per cento su base annua, dopo un calo della stessa ampiezza nella prima metà dell'anno. Tale flessione sull'anno precedente è stata la contrazione più pronunciata dal 1982 e sembra costituire parte di una correzione dei prezzi in seguito ai forti rincari registrati tra il 1999 e il 2005 (quando l'incremento annuo medio è stato pari al 6,4 per cento).
La riduzione dei prezzi delle abitazioni nell’area dell’euro è stata generalizzata in termini geografici, interessando nel 2009 quasi tutti i paesi. Decrementi dei prezzi superiori al 5 per cento sono stati osservati nel 2009 in Irlanda, Spagna, Francia, Cipro, Slovenia e Slovacchia. Più in generale, i paesi che hanno registrato le correzioni più pronunciate sono stati tendenzialmente quelli che avevano mostrato i rincari maggiori nel periodo precedente al 2005. L'approccio basato sulla determinazione dei prezzi delle attività per la valutazione degli andamenti del mercato immobiliare suggerisce che le quotazioni delle abitazioni sono ancora relativamente elevate in confronto ai canoni di locazione per l'aggregato dell’area euro così come per quattro dei cinque maggiori paesi: il rapporto fra l'indice dei prezzi delle abitazioni e la componente del canone di locazione dello IAPC rimane elevato rispetto ai livelli di un decennio fa.
Ciò detto, i dati sui prezzi delle abitazioni con una frequenza maggiore indicano che il ritmo del calo sembra essere rallentato lievemente alla fine del 2009 e agli inizi del 2010, andamento che potrebbe essere un segnale precoce di una possibile stabilizzazione della situazione in alcuni paesi.

Fonte : Newsapages